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2012年鋁合金行業投資市場研究觀點
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作者:pmo62a231
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發布時間: 2020-04-23
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中國行業研究網行業研究資訊：鋁合金是工業中應用最廣泛的一類有色金屬結構材料，在航空、航天、汽車、機械制造、船舶鋁合金及化學工業中已大量應用。主要合金元素有銅、硅、鎂、鋅、錳，次要合金元素有鎳、鐵、鈦、鉻、鋰等。鑄造鋁合金產業發展迅速，中國行業研究網發布的《2012-2016年鋁合金行業投資策略及深度研究咨詢報告》數據顯示：截止至2011年再生系鑄造鋁合金產量已經達到428萬噸，再原生系鑄造鋁合金產量升至184萬噸。隨著全球經濟增長及鋁型材用途不斷擴展，全球鋁型材的消耗量由2001年約869萬噸增長至2009年約1550萬噸，年復合增長率約為7。5％。趨勢預測，2012年末，全球鋁型材消費量將達約1669萬噸。2012年6月我國共出口鋁合金錠41，102噸，同比2011年減少21。53%，環比5月份減少20。86%，同比環比均出現較為明顯的下滑。我國鋁合金板材料在未來五年的發展中的需求量將持續上漲。趨勢預測，在2015年我國新能源汽車累計產銷量將超過50萬輛，乘用車需求超過1200萬輛，屆時，對鋁合金板材的需求量將達到17萬噸每年。在未來五年，我國將迎來鋁合金板材發展的黃金時期。鋁合金材料是我國鑄造產業重點發展的新型材料，同時，它也將會被廣泛的運用到其他行業，尤其是汽車、航空行業，另外，在近幾年來，“鋁代銅”現象的出現，也讓新型鋁合金材料成為電纜行業的新寵，隨著這些相關行業的快速發展，鋁合金材料的發展也已經形成一個良性的產業鏈，輕量化等優點也將讓鋁合金材料越來越多的進入更多的行業來替代以前的材料，其發展在這些行業中倍受青睞，相信鋁合金材料在未來的發展中會有更大更好的發展。
中研普華行業研究機構認為，鋁加工產品應用廣泛，建筑、汽車、高鐵、飛機、電子等均用到鋁材品種，市場存在很大需求。鋁合金作為高性能輕型合金材料，將是新材料“十二五”規劃中重點發展的新材料之一，并配套專項工程予以支持，電網投資為鋁消費提供新亮點。在“十二五”期間，電線電纜行業將進入需求爆發期，而發展特高壓將是電網發展的重中之重。預計“十二五”期間我國將投資超過5000億元。2012年全國計劃新開工城鎮保障性安居工程700萬套以上，基本建成500萬套，按目前裝修標準，每平米所消耗的鋁合金更多，約1。4-1。5公斤來計算，將使2012年內的鋁合金需求量增加35-37。5萬噸。此外，我國目前的城市化率僅為46%，城市化的發展將有效增加對鋁的需求。隨著汽車節能、減輕重量的訴求，汽車用鋁板將逐漸替代鋼板，未來，汽車用鋁板將有很大的市場，主要用于汽車引擎蓋和車門。鋁合金車輪是鋁合金在汽車上第二個應用廣泛的領域。因為質輕、散熱性好并具有良好的外觀，鋁合金車輪逐漸代替了鋼輪轂。
中研普華行業研究機構對鋁合金產業供需情況的分析：
貿易升水走高
上半年倫鋁庫存先增后減，但仍處于歷史較高水平附近。據市場調查，截至6月26日，倫鋁庫存為4849975噸，較2011年12月末小幅減少12萬或2。42%，目前倫鋁注銷倉單占庫存比為36。57%，處于歷史高點，暗示后期倫鋁庫存有望減少。另外，需要注意的是，在這485萬噸的倫鋁庫存里，有近70%或339萬噸鋁屬于融資交易，那就意味著可用的倫鋁庫存較低，伴隨著倫鋁價格低于生產成本，未來料將進一步減產，引發國外鋁市供應緊張擔憂，從而進一步抬升現鋁貿易升水。其中，日本第三季度鋁升水為每噸200-210美元，較二季度的115-127美元大幅上漲。同時，新加坡貿易商稱，預計日本第四季度鋁升水將敲定在250美元之上。由于鋁貿易上升占比較高，因此貿易升水的走高對鋁價而言能起到一定的支撐作用。
建筑業用鋁需求弱中求穩
作為最大的鋁消費行業，其消費占比達33。1%。2012年上半年建筑行業的鋁消費表現疲軟。1-5月份，商品房銷售面積28852萬平方米，同比下降12。4%，為連續第四個月下滑。同時，全國新開工面積同比繼續下滑，1-5月全國房屋新開工面積為7。3億平方米，同比下降4。3%，降幅較1-4月擴大0。1%。
據市場研究，2008年以來，房屋新開工面積與房屋銷售面積增長存在滯后關系。2012年商品房銷售面積于2月份陷入負增長，相應的4月份房屋新開工面積提前進入負增長，趨勢預測未來半年內將延續負增長狀態。房產調控方面，中央對房地產投資增速下行的容忍度在10%左右，因此目前18。5%的增速仍允許政府對房地產市場維持兩年多來嚴格的調控政策。另外，5月份國房景氣指數連續第十一個月下滑至94。9，創三年來的新低，表明國內的房地產市場依然持續下跌趨勢，預計要到四季度房地產總體回落局面才會見底。
不過除了商品房之外，我們需關注保障性住房對鋁的需求拉動作用。2012年全國計劃新開工城鎮保障性安居工程700萬套以上，基本建成500萬套，按目前裝修標準，每平米所消耗的鋁合金更多，約1。4—1。5公斤來計算，將使2012年內的鋁合金需求量增加35-37。5萬噸。截至5月底，保障房建設已開工346萬套，開工率為46。4%，基本建成206萬套，完成投資3895億元。下半年隨著保障房開工率的提高，建筑用鋁的需求將有所保障。
家電行業將拉動鋁消費需求投資分析
家電行業鋁消費量占耐用消費品的60%左右，即約占鋁消費的4。68%。2012年上半年來，家電行業告別了前幾年的高速增長，回歸到正常的增長水平。下半年，家電行業在新一輪的家電消費政策的刺激下，有望實現企穩回升。在2012年6月4日，中國政府安排265億元財政補貼，推廣為期一年的節能政策，將直接帶動近3000億元的節能家電消費，該政策效果將在下半年開始體現，鑒于此，目前多家機構認為，中國家電產業景氣指數有望于二季度趨于平穩，同比下滑的幅度將會收窄，三、四季度有望小幅企穩回升。在此背景下，家電行業鋁需求將與家電產量保持同步增長，趨勢預測家電行業全年鋁消費將達到196萬噸，而耐用消費品領域的總體鋁需求將達到335萬噸，同比增加11。7%。
鋁材產量增速高于電解鋁
6月中國鋁材產量為273。4萬噸，同比增長14。6%，1-6月鋁材累計產量為1372。8萬噸，同比增長12。1%。而6月電解鋁產量同比增速為5。9%，1-6月同比增速為9。7%，其同環比增速均不及鋁材，表明目前國內電解鋁處于產能過剩之際，鋁材生產逐步趨穩，推動電解鋁的去庫存化進程。目前鋁材與電解鋁的產量比為1。62，創2011年4月以來的新高。
倫滬鋁庫存均止跌回升
截至7月27日當周，上期所滬鋁庫存止跌回升，為四個月來首次增加12820噸至325297噸，之前三個月累計減少53741噸。該庫存同比增加121520噸或59。6%，同時國內社會庫存也較2011年同比增加近一倍左右。至于倫鋁庫存，截至7月27日，倫鋁庫存亦止跌回升，為五個月來首次增加6700噸至4840625噸，較歷史高點5125800噸削減5。56%，同時較2011年同期增加387375噸或8。7%。由于倫鋁庫存中有將近70%多為融資倉單，因此其可用的庫存并不高，且結合目前高達35。83%的注銷倉單占庫存比，暗示后期庫存仍有減少的可能。
6月鋁材出口環比增加同比下滑
雖然我們主要以鋁材的產量作為國內鋁市的實際需求，但同時也不能忽略鋁材的出口對電解鋁產量的消化作用。6月鋁材出口量為27萬噸，環比雖上漲4%，同比下降8%，遠低于2011年6月同比高達58。3%的漲幅。數據分析顯示，我國鋁材出口依然不太樂觀，由于6月滬倫鋁比值高企，令企業出口意愿降低，不過中高檔鋁板帶出口的增加部分抵消了低端鋁型材出口的下滑，6月鋁板帶出口量環比出現大幅增加。鑒于7月鋁市繼續呈內強外弱格局，且兩市比價較6月小幅上揚，預計7月鋁材出口量環比難現漲幅，從而未能幫助消化國內處于產能過剩的電解鋁。
下游消費難具可持續性
下游消費方面，交通和房地產占了鋁消費量的半壁江山。汽車方面，6月汽車產量和銷量分別為153。13萬輛，157。75萬輛，環比分別下降2。37%，1。66%，但同比分別增長9。09%，9。86%。上半年中國汽車產銷同比低速增長，但呈逐月走高態勢。目前汽車產銷仍處于調整階段。另外，由于第二季度為汽車銷售的淡季，因此短期內不存在快速增長的動力；房地產方面，6月份全國房地產開發景氣指數為94。71，環比下滑0。19點，連跌13個月，并創近14年新低；1-6月，全國房地產開發投資同比名義增長16。6%，連續第三個月落后于固定資產投資增速，受此影響，上半年房屋新開工面積明顯下滑，此外房地產施工和竣工面積增速均有所回落，這一系列數據分析表明國內房地產市場仍處于低迷狀態。對于后期房地產的走勢，政府嚴格調控房地產的基調還未改變，令房地產出現的“量價齊升”情況難以持續進行，樓市真正回暖還需時日。
2010年我國新材料產業規模超過6500億元，與2005年相比年均增長約20%。十二五期間預計整個行業總產值達到2萬億元，年均增長率超過25%。形成鈦合金的保障能力。到2015年，關鍵新合金品種開發取得重大突破，形成高端鋁合金材30萬噸、高端鈦合金材2萬噸、高強鎂合金壓鑄及型材和板材15萬噸的生產能力，基本滿足大飛機、軌道交通、節能與新能源汽車等需求。
新能源汽車方面：六氟磷酸鋰電解質鹽1000噸/年、正極材料1萬噸/年、碳基負極材料4000噸/年；乘用車需求超過1200萬輛，需要鋁合金板材約17萬噸/年、鎂合金10萬噸/年；
高端裝備制造業方面：軌道交通大規格鋁合金型材4萬噸/年、高精度可轉位硬質合金切削工具材料5000噸。到2020年，大型客機等航空航天產業發展需要高性能鋁材10萬噸/年，碳纖維及其復合材料應用比重將大幅增加。
中研普華行業研究機構認為，鋁加工產品應用廣泛，建筑、汽車、高鐵、飛機、電子等均用到鋁材品種，市場存在很大需求。鋁合金作為高性能輕型合金材料，將是新材料“十二五”規劃中重點發展的新材料之一，并配套專項工程予以支持，電網投資為鋁消費提供新亮點。在“十二五”期間，電線電纜行業將進入需求爆發期，而發展特高壓將是電網發展的重中之重。預計“十二五”期間我國將投資超過5000億元。2012年全國計劃新開工城鎮保障性安居工程700萬套以上，基本建成500萬套，按目前裝修標準，每平米所消耗的鋁合金更多，約1。4-1。5公斤來計算，將使2012年內的鋁合金需求量增加35-37。5萬噸。此外，我國目前的城市化率僅為46%，城市化的發展將有效增加對鋁的需求。隨著汽車節能、減輕重量的訴求，汽車用鋁板將逐漸替代鋼板，未來，汽車用鋁板將有很大的市場，主要用于汽車引擎蓋和車門。鋁合金車輪是鋁合金在汽車上第二個應用廣泛的領域。因為質輕、散熱性好并具有良好的外觀，鋁合金車輪逐漸代替了鋼輪轂。
中研普華行業研究機構對鋁合金產業供需情況的分析：
貿易升水走高
上半年倫鋁庫存先增后減，但仍處于歷史較高水平附近。據市場調查，截至6月26日，倫鋁庫存為4849975噸，較2011年12月末小幅減少12萬或2。42%，目前倫鋁注銷倉單占庫存比為36。57%，處于歷史高點，暗示后期倫鋁庫存有望減少。另外，需要注意的是，在這485萬噸的倫鋁庫存里，有近70%或339萬噸鋁屬于融資交易，那就意味著可用的倫鋁庫存較低，伴隨著倫鋁價格低于生產成本，未來料將進一步減產，引發國外鋁市供應緊張擔憂，從而進一步抬升現鋁貿易升水。其中，日本第三季度鋁升水為每噸200-210美元，較二季度的115-127美元大幅上漲。同時，新加坡貿易商稱，預計日本第四季度鋁升水將敲定在250美元之上。由于鋁貿易上升占比較高，因此貿易升水的走高對鋁價而言能起到一定的支撐作用。
建筑業用鋁需求弱中求穩
作為最大的鋁消費行業，其消費占比達33。1%。2012年上半年建筑行業的鋁消費表現疲軟。1-5月份，商品房銷售面積28852萬平方米，同比下降12。4%，為連續第四個月下滑。同時，全國新開工面積同比繼續下滑，1-5月全國房屋新開工面積為7。3億平方米，同比下降4。3%，降幅較1-4月擴大0。1%。
據市場研究，2008年以來，房屋新開工面積與房屋銷售面積增長存在滯后關系。2012年商品房銷售面積于2月份陷入負增長，相應的4月份房屋新開工面積提前進入負增長，趨勢預測未來半年內將延續負增長狀態。房產調控方面，中央對房地產投資增速下行的容忍度在10%左右，因此目前18。5%的增速仍允許政府對房地產市場維持兩年多來嚴格的調控政策。另外，5月份國房景氣指數連續第十一個月下滑至94。9，創三年來的新低，表明國內的房地產市場依然持續下跌趨勢，預計要到四季度房地產總體回落局面才會見底。
不過除了商品房之外，我們需關注保障性住房對鋁的需求拉動作用。2012年全國計劃新開工城鎮保障性安居工程700萬套以上，基本建成500萬套，按目前裝修標準，每平米所消耗的鋁合金更多，約1。4—1。5公斤來計算，將使2012年內的鋁合金需求量增加35-37。5萬噸。截至5月底，保障房建設已開工346萬套，開工率為46。4%，基本建成206萬套，完成投資3895億元。下半年隨著保障房開工率的提高，建筑用鋁的需求將有所保障。
家電行業將拉動鋁消費需求投資分析
家電行業鋁消費量占耐用消費品的60%左右，即約占鋁消費的4。68%。2012年上半年來，家電行業告別了前幾年的高速增長，回歸到正常的增長水平。下半年，家電行業在新一輪的家電消費政策的刺激下，有望實現企穩回升。在2012年6月4日，中國政府安排265億元財政補貼，推廣為期一年的節能政策，將直接帶動近3000億元的節能家電消費，該政策效果將在下半年開始體現，鑒于此，目前多家機構認為，中國家電產業景氣指數有望于二季度趨于平穩，同比下滑的幅度將會收窄，三、四季度有望小幅企穩回升。在此背景下，家電行業鋁需求將與家電產量保持同步增長，趨勢預測家電行業全年鋁消費將達到196萬噸，而耐用消費品領域的總體鋁需求將達到335萬噸，同比增加11。7%。
鋁材產量增速高于電解鋁
6月中國鋁材產量為273。4萬噸，同比增長14。6%，1-6月鋁材累計產量為1372。8萬噸，同比增長12。1%。而6月電解鋁產量同比增速為5。9%，1-6月同比增速為9。7%，其同環比增速均不及鋁材，表明目前國內電解鋁處于產能過剩之際，鋁材生產逐步趨穩，推動電解鋁的去庫存化進程。目前鋁材與電解鋁的產量比為1。62，創2011年4月以來的新高。
倫滬鋁庫存均止跌回升
截至7月27日當周，上期所滬鋁庫存止跌回升，為四個月來首次增加12820噸至325297噸，之前三個月累計減少53741噸。該庫存同比增加121520噸或59。6%，同時國內社會庫存也較2011年同比增加近一倍左右。至于倫鋁庫存，截至7月27日，倫鋁庫存亦止跌回升，為五個月來首次增加6700噸至4840625噸，較歷史高點5125800噸削減5。56%，同時較2011年同期增加387375噸或8。7%。由于倫鋁庫存中有將近70%多為融資倉單，因此其可用的庫存并不高，且結合目前高達35。83%的注銷倉單占庫存比，暗示后期庫存仍有減少的可能。
6月鋁材出口環比增加同比下滑
雖然我們主要以鋁材的產量作為國內鋁市的實際需求，但同時也不能忽略鋁材的出口對電解鋁產量的消化作用。6月鋁材出口量為27萬噸，環比雖上漲4%，同比下降8%，遠低于2011年6月同比高達58。3%的漲幅。數據分析顯示，我國鋁材出口依然不太樂觀，由于6月滬倫鋁比值高企，令企業出口意愿降低，不過中高檔鋁板帶出口的增加部分抵消了低端鋁型材出口的下滑，6月鋁板帶出口量環比出現大幅增加。鑒于7月鋁市繼續呈內強外弱格局，且兩市比價較6月小幅上揚，預計7月鋁材出口量環比難現漲幅，從而未能幫助消化國內處于產能過剩的電解鋁。
下游消費難具可持續性
下游消費方面，交通和房地產占了鋁消費量的半壁江山。汽車方面，6月汽車產量和銷量分別為153。13萬輛，157。75萬輛，環比分別下降2。37%，1。66%，但同比分別增長9。09%，9。86%。上半年中國汽車產銷同比低速增長，但呈逐月走高態勢。目前汽車產銷仍處于調整階段。另外，由于第二季度為汽車銷售的淡季，因此短期內不存在快速增長的動力；房地產方面，6月份全國房地產開發景氣指數為94。71，環比下滑0。19點，連跌13個月，并創近14年新低；1-6月，全國房地產開發投資同比名義增長16。6%，連續第三個月落后于固定資產投資增速，受此影響，上半年房屋新開工面積明顯下滑，此外房地產施工和竣工面積增速均有所回落，這一系列數據分析表明國內房地產市場仍處于低迷狀態。對于后期房地產的走勢，政府嚴格調控房地產的基調還未改變，令房地產出現的“量價齊升”情況難以持續進行，樓市真正回暖還需時日。
2010年我國新材料產業規模超過6500億元，與2005年相比年均增長約20%。十二五期間預計整個行業總產值達到2萬億元，年均增長率超過25%。形成鈦合金的保障能力。到2015年，關鍵新合金品種開發取得重大突破，形成高端鋁合金材30萬噸、高端鈦合金材2萬噸、高強鎂合金壓鑄及型材和板材15萬噸的生產能力，基本滿足大飛機、軌道交通、節能與新能源汽車等需求。
新能源汽車方面：六氟磷酸鋰電解質鹽1000噸/年、正極材料1萬噸/年、碳基負極材料4000噸/年；乘用車需求超過1200萬輛，需要鋁合金板材約17萬噸/年、鎂合金10萬噸/年；
高端裝備制造業方面：軌道交通大規格鋁合金型材4萬噸/年、高精度可轉位硬質合金切削工具材料5000噸。到2020年，大型客機等航空航天產業發展需要高性能鋁材10萬噸/年，碳纖維及其復合材料應用比重將大幅增加。
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